股票杠杆怎么做 年产6万吨铜矿采选深加工项目可行性研究报告
财联社：美国财政部长耶伦周三表示股票杠杆怎么做，债市对美联储加息/降息的预期，可能是对货币政策的“有益补充”，前提是参与者在解读即将公布的数据时要考虑周到。耶伦表示，她目前并不赞同交易员目前对美联储降息的预期。
全球已发现和查明的主要铜矿有斑岩型、沉积岩型、岩浆硫化物型、火山块状硫化物型、铁氧化物铜金型、矽卡岩型等六大类，分别占全球铜资源储量的比重为69%、11.8%、5.1%、4.9%、4.7%和2.2%，合计占比为97.7%。世界上80%以上的铜是从硫化铜矿中提炼出来的，另外为数不多的铜矿是氧化铜矿，氧化矿主要用来生产湿法铜。最常见的铜矿是黄铜矿，一种铜与铁的硫化物，矿石中三种元素的重量含量大致相同。世界上大约50%的铜矿以这种形式存在。斑铜矿、辉铜矿是另两类主要的硫化铜。
铜矿开采及深加工项目可行性研究报告
【报告类型】多用户行业报告/专项调研报告
【出版时间】即时更新（交付时间约3-5个工作日）
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【联系方式】130--0194--3850
【报告目录】
第一章概论
1.1项目概况
1.2项目单位概况
1.3编制依据
1.4主要结论和建议
第二章项目建设背景及必要性
2.1项目建设背景
2.2规划政策符合性
2.3建设必要性
第三章项目需求分析与产出方案
3.1需求分析
3.2建设内容和规模
3.3项目产出方案
第四章项目选址与要素保障
4.1项目选址
4.2项目建设条件
4.3要素保障分析
第五章建设方案
5.1工程方案
5.2建设管理方案
第六章项目运营方案
6.1运营模式选择
6.2运营组织方案
6.3安全保障方案
6.4绩效管理方案
第七章环境保护
7.1执行依据
7.2建设期环境影响分析及环保措施
7.3运营期污染防治及处理措施
7.4水土保持措施
7.5特殊环境影响分析
7.6结论
7.7建议
第八章节能分析
8.1编制依据
8.2节能原则
8.3项目能源消耗的种类
8.4节能措施
第九章项目投资估算与资金筹措
9.1投资估算
9.2资金筹措
第十章项目影响效果分析
10.1社会影响分析
10.2不同利益群体对项目的态度与参与程度
11.3生态环境影响分析
11.4资源和能源利用效果分析
11.5碳达峰碳中和分析
第十一章项目风险管控方案
11.2风险程度分析
11.3风险管控方案
第十二章社会稳定性风险分析
12.1风险及其评价
12.2风险的综合评价
12.3社会稳定风险防范措施
12.4维护社会稳定工作方案
12.5结论
第十三章研究结论及建议
13.1主要研究结论
13.2问题与建议
中国是全球第一大铜消费国，但国内铜矿资源贫乏，铜精矿对外依存度逐年提高。本文对全球铜矿资源分布与资本控制情况进行梳理，分析铜矿资源格局现状与未来。我们可以得出如下几点结论，第一，铜储量方面，南美智利秘鲁资源丰富，中国铜资源贫乏。第二，全球各大铜矿山产量集中度一般，但是铜企产量集中度高，铜矿山被资本渗透较深，而且预计寡头垄断格局短期难以改变。第三，中国矿端话语权较低，在铜矿资源争夺日趋激烈的背景下，未来中国企业任重而道远。
根据美国资源调查局2021年数据显示，全球铜储量共约为8.8亿吨。从区域分布来看，世界铜资源主要分布在北美、拉丁美洲和中非三个地区。从国家分布来看，主要集中在智利、澳大利亚、秘鲁、墨西哥和美国等，其中智利是世界上铜资源最丰富的国家。智利、秘鲁和澳大利亚三国铜矿储量占全球比重为43%，其中智利占比高达21.52%。根据USGS的数据，截止到2021年全球铜储量8.8亿吨，智利2亿吨、秘鲁7700和澳大利亚9300万吨。
图表1: 全球铜资源分布简图
图表2: 2021年全球各国铜储量情况
二.全球铜矿分布及产量情况
1.全球铜矿地理分布
目前已探明的世界铜矿资源约为8.8亿实物吨，从地区分布看，全球铜蕴藏量最丰富的地区共有五个：
(1)南美洲秘鲁和智利境内的安第斯山脉西麓；
(2)美国西部的洛杉矶和大坪谷地区；
(3)非洲的刚果和赞比亚；
(4)哈萨克斯坦共和国；
(5)加拿大东部和中部。
全球铜矿资源主要集中在环太平洋中新生代铜金带(包括智利、秘鲁、美国、加拿大、菲律宾、印度尼西亚和巴布亚新几内亚等国)、阿尔卑斯—喜马拉雅中生代斑岩铜矿带(包括前南斯拉夫、伊朗、巴基斯坦和中国等国)、中亚—蒙古古生代斑岩铜矿带(包括乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、蒙古和中国等国)、中非砂页岩型铜钴矿带(包括赞比亚和刚果(金))、北美铜镍硫化物集中区(包括美国和加拿大)、北美黄铁矿型铜矿集中区(加拿大)、中欧页岩铜矿区(波兰和德国)、西欧黄铁矿型铜矿带(西班牙和葡萄牙)、西伯利亚铜镍硫化物矿区和砂页岩铜矿区(俄罗斯)、亚欧黄铁矿铜多金属矿带(俄罗斯和哈萨克斯坦)和其他铜矿区。
图表3: 全球铜矿山分布情况
2.全球铜矿产量-过去十年全球铜矿产量平均增速2
过去十年全球铜矿缓慢增长。2012-2021年，全球铜矿平均增速为2%。2021年全球铜矿产量约为2090万吨，较2012年增长约25%。
铜矿产量集中度高，主要集中在美洲。2021年智利秘鲁两国产量合计占全球比例接近40%。智利为铜矿产量第一大国，2021年智利铜矿产量约为560万金属吨，占全球铜矿产量的28%，与其储量占比相当。2012年以来，秘鲁不断加大对铜矿的投资，其境内优质矿山LasBambas铜矿在2016年成功投产。
2021年，秘鲁的铜矿产量已达到220万金属吨，占全球铜矿产量的10.48%，超过中国成为世界第二。我国2021年铜矿产量约180万金属吨，占全球铜矿总产量的8.57%。我国铜矿一般品位较低，均值在0.87%左右，其中斑岩铜矿平均品位仅在0.5%左右，其他类矿床较高，但也仅为1%左右。而智利四大斑岩铜矿平均品位达到1.68%，刚果海相沉积岩（变质）型铜矿床平均品位达到3.96%，赞比亚海相沉积（变质）岩型铜矿平均品位达3.06%。
2021年铜矿产量的增量主要来自于非洲、亚洲、拉丁美洲。2021年，非洲铜矿的铜产量253万吨，同比增加10.4%，增量主要来自Kamoa、Timok等新增项目的产量释放。亚洲铜产量443万吨，同比增加9.2%，增量主要来自Grasberg、玉龙铜矿等新增扩建项目的产量释放。拉丁美洲铜矿的铜产量933万吨，同比增加1.6%，Spence二期等新增扩建项目带来的增量被疫情、水资源问题等干扰所部分抵消。欧洲铜矿的铜产量193万吨，同比增加0.7%，增幅有限，主要由于LasCruces停止露天开采且2021年主要处理尾矿，Oktyabrski/Taimyrsky因地下水流入一度暂停采矿，且Norilsk选矿厂发生临时检修及计划检修。
图表4: 历年全球铜矿产量（万吨）
图表5: 2021年全球各国铜矿产量（万吨）
图表6: 各大洲铜矿产量（万吨）
3.全球铜矿产量集中度一般
2021年全球前二十大矿山铜产量为773万吨，约占全球矿铜产量37%。2021年全球前100家铜矿山铜产量约为980万吨，约占全球矿铜产量47%。可以推测，全球铜矿山产量较为分散，大型矿山产量占比并不大，其中80家铜矿山产量合计全球占比只有10%。
2021年全球前十大铜矿山分布为：Escondida；Collahuasi；Grasberg；ElTeniente；Antamina；Buenavista；CerroVerde；Morenci；Miedz；Norilsk。11-15名依次为Chuquicamata；Petaquilla；LosPelambres；LosBronces；LasBambas。16-20名依次为，Radomiro Tomic；Polar Division；Toquepala；Sentinel；Toromocho。前述20大矿山生产了全球大约40%的矿铜。2021年前20产量的铜矿山中只有排名第14 位的LasBambas铜矿以第20位的特罗莫克山 (Toromocho）属于中国公司。
全球最大铜矿Escondida铜矿位于智利北部的阿塔卡马沙漠，生产量占世界铜矿总产量的5.9％，亚洲最大的铜矿是印度尼西亚Grasberg铜矿，中国最大的露天铜矿是江西铜业旗下的德兴铜矿。
而中国的冶炼产能占比以及消费占比都达到了50%，由此可见中国铜矿资源非常缺乏，话语权很低。2021年中国电铜消费量约为1340万吨，而国内的铜矿铜产量只有180万吨。
图表7: 全球最大矿山Escondida
图表8: 中国最大露天铜矿山德兴铜矿
表9: 全球前二十大铜矿山
三.全球铜矿资本控制格局
1.全球铜矿被寡头垄断
从2021年全球前十大铜矿的权益来看，全球前十大铜矿几乎被智利国家铜业公司、嘉能可、必和必拓、自由港和日本财团瓜分完毕。智利国家铜业公司拥有排名4的ElTeniente铜矿和排名11的Chuquicamata铜矿以及排名16的Radomiro Tomic；嘉能可拥有排名2的Collahuasi铜矿44%权益和排名5的Antamina33.75%权益；必和必拓拥有全球最大铜矿Escondida铜矿（57.5%）和排名第5的Antamina铜矿（33.75%）；自由港拥有排名第3的Grasberg铜矿、排名第7的CerroVerde铜矿和第8的Morenci铜矿。
从地理位置来看，全球二十大矿山中智利占了7个，秘鲁占了5个，这也再一次说明全球铜矿资源地理集中度非常高。但是随着从上个世纪80年代开始，资本渗透逐步进入资源国，欧美大型集团开始控股各大矿山，铜矿只是其中这些跨国集团资本渗透的冰山一角而已。
2.矿业巨头嘉能可
以矿业巨头嘉能可为例，其发家史就是跨国贸易巨头成长和全球收购的历史。从成立开始嘉能可一刻也没有停止收购的步伐，其触角伸向了进入原油、金属矿石、谷物等资源品。2011年上市之后，更是加快了收购步伐。2013年收购 Xtrata，成为全球第四大矿业生产集团，实现“资源+贸易”的强强联合。（2011年积极收购LME仓库，与摩根大通、高盛等国际投行以及托克等大贸易商通过控制LME仓库操纵现货升水牟利）
2003年美联储批准花旗集团旗下著名的商品期货交易部门Phibro进行实物能源市场的交易，从而开启华尔街投行全面介入大宗商品实物以及衍生品交易的大潮，才使得嘉能可为代表的大宗贸易商能与华尔街投行一道，使得联合操纵仓储等相关的商业模式大行其道。2010年以后，伴随着更加严格的监管，诸如美联储对投行参与大宗商品实物交易的规定开始逆转，以及LME对仓库出库的新规等，迫使高盛、巴克莱、德银、摩根大通等大银行们纷纷选择了退出、出售或重组商品交易部门和相关实物资产。
这也成为2010年以来，嘉能可、托克（Trafigura）、维多（Vitol）、嘉吉（Cargill，全球最大粮食贸易商）、Mercuria（瑞士能源贸易商）等全球顶级大宗贸易巨头在大宗商品的贸易份额扩大，以及接盘实物资源资产的一个重要背景。
截止到2021年，嘉能可在南美、非洲、澳洲多地拥有共计13个铜矿，分别是南美洲的Collahuasi、Antamina、Antapaccay、Lomas Bayas、Alumbrera、Punitaqui，非洲的Katanga、Mutanda、Mopani，及澳洲的Mount Isa、Ernest Henry、Townsville、Cobar。
3.日本财团-隐藏在全球矿业背后的触手
值得注意的是，全球前十大铜矿里，日本财阀参股5座，分别是:排名第1的埃斯孔迪达Escondida铜矿（12.5%权益）;排名第2的科亚瓦西Collahuasi铜矿（12%权益）;排名第5的安塔米纳Antamina铜矿（10%权益）；排名第7的赛罗佛耳迪CerroVerde铜矿（21%权益）；排名第8的莫伦奇Morenci铜矿（28%）。
不仅铜矿，日本财阀无所不在，如铁矿石，日本三井拥有巴西淡水河谷15%的股份，在澳大利亚，三井和力拓共同拥有西澳大利亚两座矿山，与必和必拓拥有的矿山也有5座。与中国不同，这些财团大都是民营企业，日本三井、三菱、住友等财团，成为隐藏在全球矿业背后的触手，不知不觉间打造了一个矿业帝国。
经历过掠夺式的资源扩张后，战败的日本开始反思，开启了“渗透”式的全球资源再分配。政府从政治、外交等不同角度支持和促进在海外建立矿产资源供应基地。如前期风险程度最高的勘查工作(选点工作)，经费全部由日本政府承担，后续钻探和勘探工程政府补贴50%;海外矿产勘探，政府提供贷款额为所需总资金数的50%，若项目失败或遇天灾、战争等事故，可减免贷款本金。
日本跨国矿业公司多采用“参股不控股”、“以协作求发展”的方式参与全球矿产资源争夺，通过与国际投资机构、跨国矿业公司及资源国公司合作，分担风险，同时在矿产资源全球配置中占据有利位置。渗透模式及产业链和地区协同。日本企业提供技术、资金、运输等基础服务，换取股份和矿产资源。日企掌握资源量可能较少，但渗透整个产业链，从而上下协同，实现利润最大化。
4.中国矿端话语权偏弱
2021年中国主要7家铜矿企业矿铜权益产量约为144万吨，全球占比只有7%，而且这些产量来自海外并不多。这与中国铜消费量相去甚远。
全球铜矿主要被寡头垄断，中国矿端话语权偏弱。必和必拓、力拓、自由港、智利国家铜业等少数公司控制着全球大部分铜资源，因而市场定价权也多被这些行业寡头掌握。2021年，全球前30大铜企铜产量1527万吨，占全球矿铜产量的73%。2021年全球前二十大矿业集团矿铜产量为1368万吨，占全球矿铜产量的65%。
从全球矿山的所有权归属可以明显看出，欧美国家对于铜矿资源的控制程度远高于亚洲国家，特别是中国。这也意味着在铜产业链上，中国的话语权还有待提升。其中，美国控制的铜矿资源全球占比超过9%（注：还有小型集团不在表中），加拿大控制的铜矿资源全球占比超过8%（Hudbay 4.9%以及Newmont Mining1.6%不在表中），英国控制的铜矿资源全球占比达到6.7%。作为全球最大的铜需求国，未来大型矿业集团海外并购之路还任重道远，当然最近几年紫金矿业、江铜集团、五矿等企业都有开始对海外矿山进行股权收购。
图表10: 全球主要铜矿企业
图表11: 中国铜矿产量（万吨）
5.铜矿寡头格局无法改变，未来资源争夺更加激烈
未来铜矿资源争夺仍会继续，提升产业链控制权是重点。2019年6月11日，美国国务院发布《能源资源治理倡议》（ERGI），文中指出，美国将与倡议成员国共享采矿专业知识，以帮助他们发现和开发锂、铜和钴等矿产，并就管理和治理框架提供建议确保其行业对国际投资者具有吸引力。美其名曰，是帮助开发资源，其实质是变相的掠夺资源。
据悉，加入该倡议的国家包括刚果（金）、赞比亚、纳米比亚、博茨瓦纳、秘鲁、阿根廷、巴西、菲律宾和澳大利亚，这些国家有的被称为“世界原料仓库”、有的被称为“战略金属储备库”、更有“坐在矿车上的国家”。
当前国有全资的智利国家铜业是全球最大的铜矿资源控制企业，欧洲、拉丁美洲和北美是三大主要生产商来源地，铜矿企业兼并收购、跨领域投资规模日渐增大。由此可见，未来铜矿资源格局短期内不可改变，大型铜矿企业并购仍会出现。
中国是全球铜矿资源最大的需求国，国内资源紧张，铜矿资源对外依存度高。在当前及未来全球铜矿资源寡头垄断的格局下，要想解决铜矿供需矛盾，中国企业任重而道远。对这场资源争夺战，笔者提出三点粗略的看法：
第一，在铜矿储量和生产格局中，南美地区历来是兵家必争之地，中国企业应加强并扩大与南美国家，尤其是智利和秘鲁，同时加强与当地本土企业的项目合作，如与智利安托法加斯塔、智利国家铜矿公司。
第二，继续向国际化企业迈进。中国矿业集团与大型国际化矿业公司相比，人才、资金并不是关键的差距，重要的是公司经营管理水平和发展理念。企业管理层要高瞻远瞩的眼光，同时有国际化视野和理念来统领企业。来源：浙江省有色院
第三，完善供应链，走轻资产道路。和嘉能可等矿业巨头不同，托克通过轻资产化运营也在大宗商品领域占据重要地位，其铝铅锌贸易体量占全球接近50%。
铜矿属于是一种能运用到非常多领域的重要资源，比如现在最重要的新能源领域就需要铜矿的支持，铜元素的导电性非常强，只在银元素的下面，价格方面还比银便宜，这样的情况下肯定很多国家都愿意选择铜矿来作为代替品。
当然，铜矿也能够被运用到汽车领域，在精炼铜方面，汽车的各种零件设施都可以采用铜当作材料。这只是最普通的一方面，在高科技的创新产业，火车、飞机也都可以使用，或者日常生活中的冰箱、空调也不在话下。
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